7月26日，湖北省政府投资引导基金发布会成功举办，会上，200亿湖北省政府投资引导基金正式发布，并进行了首批投资机构合作签约仪式。
湖北省政府投资引导基金组织形式为公司制，由省级财政通过预算安排设立，湖北省财政厅已注册成立“湖北省投资引导基金有限公司”作为对外出资主体，代表省财政厅履行出资人职责。据悉，该母基金首期规模100亿元，后续根据运营情况逐步加大投入，使省引导基金规模扩大到200亿元。会同各地形成联动效应，带动社会资本投入，力争2-3年在全省形成超过2000亿元的政府投资基金群。
2023年7月2日，湖北省财政厅发布引导基金受托管理机构遴选结果公示，据公示信息，中金资本（中金资本运营有限公司）、深创投（深圳市创新投资集团有限公司），将共同成为湖北省政府投资引导基金的受托管理机构。
可见，湖北省这支省级母基金在运作机制方面是比较灵活先进的，打破原有固化委托管理模式，实行全方位开放，引入管理团队竞争机制，面向社会公开遴选国内优秀的基金管理机构，招募专业化的管理人，借助其专业能力和资源优势，实现产业与资本的深度融合。
这也体现出引导基金行业当下的趋势：许多母基金发达地区的专业管理模式正在向外地输出，密集担任外地母基金的“管家”。自2022年以来，多地省市引导基金都开始逐步探索市场化运作的决策机制，弱化政府干预，择优选取投研能力强的管理人，放权给专业的市场化管理团队运作引导基金，提高管理效率和专业能力，同时简化冗余的手续流程。各地引导基金频频请“外援”，地方政府引导基金对管理人的信任和充分授权是双方合作的关键。
此前，湖北省政府投资基金发展起步早，但受多种因素影响，近年来呈现结构单一，国资母基金为主、基金撬动能力不强、吸引社会资本不够等态势，在一定程度上影响了全省经济高质量发展。
在此背景之下，此次重新组建的省级政府投资引导基金（省引导基金总规模200亿元，首期规模100亿元），功能定位为省政府出资设立的支持产业发展的政策性引导基金，按照“基金+基金”、“基金+产业”、“基金+项目”等模式，与地方政府及社会资本等合作设立分母基金（专项基金）或子基金开展投资运作，通过政府出资让利、建立容错机制及激励约束机制等，吸引、撬动更多社会资源，在湖北投资创业。
湖北省政府投资引导基金主要聚焦“三个围绕”开展投资，即：围绕创新驱动战略，投向天使投资、科技成果转化等“市场失灵”领域；围绕全省产业规划、布局，投向五大优势产业、数字经济等省政府鼓励发展的重点产业和领域；围绕三大都市圈建设和县域特色产业发展，支持与中心城市和有条件的县（市、区）合作设立区域产业基金。
5月31日，湖北省财政厅已在官网向社会公开征求《湖北省政府投资引导基金管理办法（征求意见稿）》 意见，近日该办法（试行）已引发实施。值得关注的是，这支母基金不仅规模较大，在管理机制上也体现出市场化、专业化的特点，湖北省财政厅在起草说明中提到：“建立健全引导基金科学决策、省市县联动、投资容错、激励约束等机制，通过放宽限制条件、提高政府出资比例、降低返投倍数、合理设置容忍度指标、实施财政出资让利等一系列有效措施，切实营造更加开放、灵活、宽松的发展环境，力争凸显出我省的政策比较优势，确保在与外省市的资本角逐中保持一定的竞争力。”
可见，如今资本招商已成为各地发展产业的“杀手锏”，各地争相出台利好的政策，从而在资本角逐中拥有政策比较优势。母基金已经基本成为地方招商引资的标准配置和产业升级“核武器”。
在市场化运作方面，该母基金不仅聘请外部专业管理人管理，同时，在投资决策上，省级层面组建的管委会只对顶层设计、投资方向等重大事项决策，不参与具体投资运作。引导基金投资决策则交由基金公司和专业管理机构全权负责，按照市场化原则，自主决策投资项目。
出资比例方面，在分母基金（专项基金）或子基金中，省引导基金参股不控股，参股比例原则上不超过20%，且不为第一大股东。对社会效益较好、募资难度较大、投资风险较高的政策性专项基金或子基金，引导基金出资比例可适当放宽。
返投要求方面，省引导基金参股分母基金（专项基金）或子基金投资湖北的比例应不低于引导基金出资额的1.2倍。
容错机制方面，对省引导基金主投湖北省种子期、初创期的参股基金发生的损失，给予最高30%的投资亏损允许率，按尽职免责原则处理。
可见，这支省级母基金将吸引众多GP纷至沓来。
我们关注到，近年来，湖北省在母基金和创投方面重磅举措频出，已发展成为中部地区非常活跃的创投高地。
2022年1月，原湖北省长江产业投资集团有限公司、原湖北省高新产业投资集团有限公司、原湖北省长江经济带产业基金管理有限公司、原湖北省兴楚国有资产经营管理有限公司以及湖北宏泰国有资本投资运营集团有限公司优势产业板块合并组建长江产业投资集团。长江产业投资集团定位为省级战略性新兴产业投资运营主体和省级产业投资基金投资管理主体。
长江产业投资集团统筹原湖北省股权投资引导基金、创投引导基金等，设立“长江创投母基金”，规模100亿元，主要培育孵化高新技术领域中小企业；在原长江经济带产业基金基础上更名设立“长江产投母基金”，规模400亿元，主要承担省级战略性重大产业项目招引和龙头企业发展壮大任务。
2023年3月，湖北省楚天凤鸣科创天使基金发布暨签约仪式在武汉隆重举行，省级科创天使母基金正式落地。湖北省楚天凤鸣科创天使基金总规模100亿元，由湖北省级财政、长江产业投资集团、东湖新技术开发区共同出资设立，管理人为长江创业投资基金管理有限公司。科创天使基金要以科技成果转化为核心，通过市场化运作，加快构建1000亿元规模的科创基金群。
近期，各地百亿母基金、千亿基金群纷至沓来，这也体现出在资本招商“比学赶超”的路上，地方政府要发挥优势，补足短板，利用母基金与创投构筑起科创发展的独特竞争力，培育一批具有支撑的高成长性企业。在这方面，母基金作为股权投资行业的“源头活水”，是中小企业和创新型企业发展的关键推动力量。我们期待着湖北省母基金接下来的更多布局，也希望看到更多省份母基金群的设立。
